汉朝，淮南王刘安因对上古神话传说感兴趣，被武帝（刘威 饰）使为“离骚赋”，奉旨著书。为收集素材与妻子寻月遍访民间，历经世事，眼见因武帝营宫室、急赋敛、重刑诛而导致盗贼群起、民不聊生，著书锐兴顿减，又因寻月积劳成疾病倒途旅，遂返京上万言谏疏。武帝怒而欲杀之，幸得群臣力保，才于重杖之后 限令三日著成《淮南子》。及至回到家中，方知爱妻已撒手人寰，痛不欲生中挥泪提笔，奋笔二日成书两卷，当写到第五十四篇—后羿嫦娥故事时，因思念亡妻而难以成文，力竭朦寐之中，寻月竟来到眼前，一面替夫磨墨，一面对夫侃侃道出未尽的故事：后羿（李铭顺 饰）如何受天帝之命，斩巨蟒、除八害以救苍生，如何在鸷鸟伤害嫦娥时射鸷鸟以救嫦娥（范文芳 饰）。还说她之所以死后再来相会，只为再次为人再结夫妻缘。说完凌空飞升而去。惊醒的刘安唯见皓月当空，月宫中竟隐现着妻子的身影，于是义思汹涌一夜疾书，青丝尽成白发，终为后人留下后羿射日、嫦娥奔月等旷世神话。人们看到——上古,凡尘多苦难，天上众神却因长生不老而逸乐逍遥。擅射的天神后羿耿直刚烈，经常面斥众神妄顾人间疾苦，故备受排挤。天帝也忌其辛辣言词，遂借故将后羿贬至洞庭看守水族而设闲置散。后羿到职，与孝义渔郎冯夷莫逆，得知巨蟒祸民，欲请天旨杀蟒除害。
天后羲和育有十子一女子为太阳，每日分班运行天际，女为嫦娥，性温柔而爱苍生。此时的嫦娥也欲将鸷鸟“大风”为祸中原等七害肆孽之事秉报天帝。天帝恼怒后界抗旨返天、擅闯帝庭，竟命后羿独力除害，事败则永除神籍。后羿虽知九死一生却欣然受命的情操，深深感动了嫦娥。
后羿首战鸷鸟，嫦娥暗中助力竟被“大风”吞噬，后羿殊死除害，终于救出嫦娥。生死之中二人心仪，结为爱侣矢志除妖。
渔郎冯夷引出巨蟒，与后羿、嫦娥合力杀蟒除害，不幸葬身洞庭。天帝感其志高义正，封夷为神。赐称河伯镇守黄河。河伯羡嫦娥美艳，又不能夺友之爱，情感上的空白埋下了苦种，经常纵情声色发泄闷郁。
伏羲之女洛嫔以美色闻名，本是嫁娥好友，后因暗恋后羿芳心寂寥而与河伯惺惺相惜。河伯唆使洛嫔在帝、后面前挑拨，天帝也暗惧后羿的威仪，遂于后羿消灭八害后出尔反尔，托辞后羿对嫦娥不轨，除后羿神籍贬下凡尘。嫦娥感激后羿的爱情誓言，在姑母西王母帮助下暗自下凡与结为夫妻。从此男猎女织相亲相爱于凡人生活。
洛嫔自知有过而自悔自疚；河伯弄巧成拙而得不赏失；伏羲则顺水推舟请准，天帝力促女儿与河伯成为一对。
羲和因劝女回心不成，震怒之下竟每日增派一个太阳长照大地，胁迫嫦娥就范。顿时，禾木焦枯，江河干涸，生灵涂炭。正当后羿、嫦娥夫妻无奈之际，河伯又施恶计，他偷来大庭神弓，假朋友义托救民辞，挑唆后羿射日解危。后羿射九日，成为英雄。嫦娥丧九兄，伤及夫妻感情。
河泊深知后羿之罪必死无疑，窃喜之余对洛嫔弃如敝展，并欲娶凡尘美女，否则就幸灾酿祸。洛嫔既被冷虐又自恨当初，终日以泪洗面。后羿自感获罪嫦娥，终日游猎于野，恰迁洛嫔，恍如隔世。洛嫔虽能明示爱心，后羿却只心爱嫦娥，而河旧的嘲弄，终令洛嫔崩溃而自废神力自溺洛水。在后羿的救助下，洛嫔终于道出河泊与自己的无德行为。后羿虽怒何伯为友不义，为“官”不仁，却念其当初除害有功，只射瞎河伯左目以示警戒。河伯上告天帝奏请杀后羿，未遂。洛嫔也因矢志追后羿未遂而以泪化水为洛(河)，永泽大地。
天后羲和发誓令后羿、嫦娥死后坠入鬼道永不超生。后羿不忍爱妻受累遭劫，遂以凡身历经艰险独闯昆仑，向西王母求来不死仙丹，并定于八月十五月圆之夜与嫦娥同服仙丹。岂知羲和为报丧子之仇，己先期见嫦娥勒令：若二人同服仙丹都获长生，天庭将会合众神严惩，变后羿为蟾蜍。若嫦娥一人服丹则能重返月宫，后羿亦可再世为人。嫦娥虽难舍夫妻恩爱，却不忍丈夫世世变成怪物，遂于月圆之夜独吞仙丹飞上月宫。
后羿却误解了爱妻，由此狂躁放浪自暴自弃。嫦娥虽能洞察却无以解救，枉自伤绝。西王母于叹息之下预言：二千年后的月食之夜，嫦娥将再次下凡，与后羿重拾夫妻之缘。
逢蒙虽受师恩却恨师能，终于杀心暗起。而此时的后羿己了无生趣，宁愿早日解脱。于是，一柄桃木锥乘界不备灌顶而来，一代英雄空留千古遗恨。
——鸡鸣天白时，刘安力竭倒地。武帝念其三日能成巨著［淮南子］，意欲放生而不咎以往。而刘安却自请饮鸩家中，伴亡妻而去。孰料西王母己派仙童手捧仙丹久候多时……
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